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当グループ「Jata Lab: Socially Sustainable M&A」は、イタリアと日本の中小企業（SME）間の合併・買収（M&A）のダイナミクスを探求している。本活動は、「Business Experience Workshop 2nd Edition: Participating in the Present for a More Sustainable Future 2024/25」の一環として行っている。2回目のブログポストにおいて、進捗状況や洞察を共有できることを楽しみにしている。

それでは、本題に入っていく。

1．基盤を築く: 初期のアイデアと課題

当初、イタリアのスーパーマーケットで一般的な量り売りの販売方法を、日本のチェーン店に広めるプロジェクトを提案した。日本では個別包装されたプラスチック製品が主流であるが、無印良品のような店舗ではすでに量り売りが導入されており、大きな革新とは言えないと考えた。また、このアイデアは実現可能性に欠け、「持続可能な買収」というマクロテーマからも少し外れていることに気づき、方向転換をすることにした。

2．方向転換: PMIを核心アプローチとして採用

ブレインストーミングの中でさまざまなアイデアを検討した結果、PMI（ポスト・マージャー・インテグレーション、買収後の経営統合作業）に焦点を当てることにした。PMIは、合併や買収の成否を左右する重要な段階である。PMIとは、2つの企業を1つの効率的でスムーズな組織に統合するプロセスのことであり、業務やシステム、文化を整合させ、成長やイノベーションといった大きな目標を実現する鍵となる。ここが本当の勝負どころであり、上手くいけば取引の可能性を最大限に引き出し、失敗すれば混乱が待っている。

3．現在の進捗: 実施中の調査から得られる洞察

日系企業やイタリア企業に買収された日本企業、イタリアと協力する日本企業、イタリアで働く日本人を対象にGoogleフォームで調査を実施している。目的は、統合プロセスで重要な役割を果たす人物や企業が直面する課題、統合失敗の共通要因、そして異なる企業文化の中で働く外国人の労働環境について理解を深めることである。

一次データの収集に加えて、私たちはPMIのいくつかの側面について研究している。具体的には以下の通りである。

・統合マネージャー、チームの役割

この役職は企業の統合を監督し、スムーズな統合を保証する責任がある。統合マネージャーは、両企業のビジネスを支援し、プロジェクト管理やアドバイスを提供して統合を円滑に進める役割を担う。求められる能力には、コミュニケーション力、時間管理、リーダーシップ、合併・買収に関する法律知識、紛争の交渉・管理が含まれる。日本では「統合マネージャー」という役職は一般的ではないが、PMIマネージャー、プロジェクトマネージャー、ビジネスアナリストなど、類似の役割があり、いずれも統合の成功に重要な役割を果たしている。

・文化的な違いは、経営統合失敗の原因の30%となっている（Deloitte, 2010）。PMIにおける国際的なコミュニケーション研修は、文化的な違いを理解し、語学の枠を超えたコミュニケーションスキルを向上させることに重点を置いている。ワークショップやロールプレイなどの実践的な方法を通じて、社員は多様なコミュニケーションスタイルを認識し適応することを学び、実際の状況で誤解や対立を減らすことができる。

・ケーススタディ：M&Aの成功と失敗

合併は統合計画が不十分なために失敗することが多い。McKinsey & Company（2024）の報告によると、毎年10％の大規模な合併がキャンセルされている。実際、調査によると、全体の半分のPMIがうまくいかないことが理解できる（Deloitte, 2010）。その一例が、日鉄ガラス（NSG）のピルキントン買収である。初期の成長にもかかわらず、NSGはピルキントンの中央集権的なシステムや異なる市場ニーズに苦しみ、世界的な金融危機がさらに状況を悪化させた。この失敗から学べることは、企業文化を合わせ、統合の課題に備えることが重要だということである（Rudlin, 2014）。

一方で、成功する合併では、シナジー効果以上に、経営者や従業員の価値観や個性を重視することが多い。例えば、ニデックのアンサルドブレダ買収である。企業文化や運営方法の違いに直面したが、ニデックはリーダーシップと長期的な計画を重視し、課題を乗り越えた。このように、クロスボーダーM&Aにおいては、文化的な調和と適切な統合管理が成功のカギである（Bain & Company, 2024）。

MUFGの調査（2024）によると、日本や新興市場の企業の60％が、過去5年間に海外M&Aで期待した成果を達成していることが分かっており、慎重な統合戦略が大きな成果を生むことを示している。

4．市場とイノベーション

本取り組みは、PMIを新たな視点から捉え、一次および二次的な証拠を組み合わせて仮説を裏付けるものである。その仮説とは、効果的なPMIの欠如がコミュニケーション不足、文化的誤解、統合の不十分さをM&A（合併・買収）の場面で引き起こすというものである。
こうした課題に対処するため、チームワークと相互認識を促進するプラットフォーム（モバイルアプリとして実装可能なもの）を提案する。このプラットフォームは、従業員が感謝のメッセージを送り合い、ポイントを報酬と交換できる仕組みを提供し、ポジティブな企業文化を創出するものである。
イタリアと日本の中小企業間における文化的統合、コミュニケーション、モラルの向上を目指し、このアプローチをM&Aのシナリオに適応させ、既存プロジェクトからインスピレーションを得て実現する計画である。

主な機能は以下の通りである。

  • 文化的統合：双方の従業員が互いの能力を評価し合うことで、相互尊重を促進し、文化的なギャップを埋める。
  • コミュニケーションの向上：特定のカテゴリーを設定した体系的なフィードバックシステムにより、文化的に適切なコミュニケーションとポジティブな交流を支援する。
  • エンゲージメントとモチベーション：ポイント制の報酬が統合全体でのチームワークを促進し、モチベーションを高め、統合の利点を強調する。
  • 異文化間トレーニング：感謝のメッセージに教育的要素や文化的洞察を組み込むことで、基準や職業倫理に対する認識を深める。

さらに、統合の進捗を追跡するための分析機能と即時翻訳ツールを活用し、プラットフォームをさらに発展させていく。
文化的および運用上の障壁を克服することで、この革新的なソリューションは、一貫性のあるPMI環境を構築し、長期的かつ効果的なM&Aの成果に貢献することを目指す。

最後までお読みいただき、ありがとうございます。

よろしければ、グループのデータ収集にご協力お願いいたします。以下のQRコードをスキャンしてアンケートにご参加ください。

作者: キアラ・リッツォ、ジュリア・ベルト、矢野琴星、西村花音

Welcome to all our new readers, and welcome back to those who already know us!

We are Jata Lab: Socially Sustainable M&A, a group exploring the dynamics of mergers and acquisitions (M&A) between Italian and Japanese small and medium-sized enterprises (SMEs). Our work is part of the Business Experience Workshop 2nd Edition: Participating in the Present for a More Sustainable Future 2024/25.

This is our second blog post, and we’re excited to share updates on our progress and insights. Let’s dive in!

1. Laying the foundation: initial ideas and challenges 

We initially proposed a project to expand  the sale of products by weight, common in Italian supermarkets, to Japanese chains, where single-wrapped plastic packaging dominates. However, since selling by weight is already present in some Japanese stores, like Muji, it wouldn’t be a significant innovation. Additionally, we realized the idea wasn’t entirely feasible and diverged too much from our macrotheme of sustainable acquisitions, leading us to shift our focus.

2. Shifting focus: embracing PMI as our core approach

During our brainstorming, we considered many ideas before landing on PMI (Post-Merger Integration)—a make-or-break phase in mergers and acquisitions. PMI is all about turning two companies into one seamless, efficient organization, aligning operations, systems, and cultures to achieve big goals like growth or innovation. It’s where the real magic (or chaos) happens—unlocking the full potential of a deal if done correctly  or risking failure if not.

3. Current Status: Insights from Our Ongoing Research

We’re running a Google Form survey to gather insights from foreigners working at Japanese companies, those acquired by Italian firms, Italians collaborating with Japanese businesses, and Japanese employees in Italy. Our goal is to understand the key figures in the integration process, the challenges companies face, common reasons behind failed integrations, and the overall work environment for foreigners in companies with a different corporate culture.

In addition to first-hand data collection, we are studying several aspects of PMI, including:

  • The Role of Integration Managers: They play a key role in ensuring a seamless merger process. Acting as bridges between the merging companies, they provide guidance, manage projects, and resolve disputes. Essential skills include communication, leadership, time management, legal expertise, and negotiation. In Japan, the title “Integration Manager” is uncommon, but similar roles exist under names like PMI Manager, Project Manager, or Business Analyst, showcasing the importance of this function in successful integrations.
  • Cultural differences account for 30% of failed integrations (Deloitte, 2010). Intercultural communication training in PMI focuses on understanding cultural differences and enhancing communication skills beyond language proficiency. Through interactive methods, such as workshops and role-plays,  employees  learn to identify and adapt to diverse communication styles, reducing misunderstandings and conflicts in real-life situations.
  • Case Studies: Successes and failures in M&A

Mergers often fail due to poor integration planning, with McKinsey & Company (2024) reporting that 10% of big mergers are canceled every year. In fact, studies show that half of all Post-Merger Integrations (PMI) don’t hit the mark (Deloitte, 2010). A classic example is Nippon Sheet Glass’s (NSG) purchase of Pilkington. Despite early growth, NSG struggled with Pilkington’s centralized systems and different market needs, and the global financial crisis only made things worse. The takeaway? Aligning company cultures and preparing for integration challenges is key (Rudlin, 2014).

On the flip side, successful mergers often put the focus on the people—valuing the personalities of executives and employees over just the synergies. Take Nidec’s acquisition of AnsaldoBreda, for example. Though they faced challenges with different corporate cultures and operations, Nidec’s smart approach to leadership and long-term planning helped them navigate through. This just goes to show that when it comes to cross-border M&As, cultural alignment and solid integration management really make a difference (Bain & Company, 2024).

According to a recent MUFG survey (2024), 60% of companies in Japan and emerging markets have seen the benefits they hoped for from overseas M&As in the past five years, proving that a thoughtful integration strategy can really pay off.

4. Market and Innovation

Our initiative takes a fresh look at PMI, combining first-hand and second-hand evidence to support our hypothesis: a lack of effective PMI leads to poor communication, cultural misunderstandings, and insufficient integration in M&A scenarios. 

In order to address such challenges, we propose a platform (which could be implemented as a mobile app) promoting teamwork and peer recognition by enabling staff members to send appreciation messages with points redeemable for rewards, thus creating a positive company culture. With the goal to improve cultural integration, communication, and morale between Italian and Japanese SMEs, we intend to adapt this approach to M&A scenarios by drawing inspiration from an existing project.

Among the essential features are:

  • Cultural Integration: Employees on both sides can appreciate each other’s capabilities, promoting mutual respect and bridging cultural gaps.
  • Communication Enhancement: A systematic feedback system with specific categories facilitates culturally appropriate communication and positivity.
  • Engagement and Motivation: Point-based rewards promote teamwork throughout integration, increasing morale and highlighting the merger’s benefits.
  • Cross-Cultural Training: Recognition messages could incorporate educational prompts and cultural insights, improving awareness of standards and professional ethics.
  • An instant translation tool and analytics to track integration progress would help to further develop the platform. 

By bridging cultural and operational barriers, this innovative solution strives to build a coherent post-merger environment that contributes to long-term and effective M&A outcomes.

Thank you for reading until the end! Would you like to contribute to our data collection? Please scan the QR code below to participate in our survey.

Written by: Chiara Rizzo, Giulia Berto, Kotose Yano, Kanon Nishimura

References:

Bain & Company. (2024). Learning from Japan’s M&A boom.
https://www.bain.com/insights/learning-from-japans-m-and-a-boom/

Deloitte. (2010). Cultural issues in mergers and acquisitions.
https://www2.deloitte.com/content/dam/Deloitte/us/Documents/mergers-acqisitions/us-ma-consulting-cultural-issues-in-ma-010710.pdf

Deloitte. (2010). Post-merger integration: Hard data, hard truths. Deloitte Review.
https://www2.deloitte.com/content/dam/insights/us/articles/post-merger-integration-hard-data-hard-truths/US_deloittereview_Post_Merger_Integration_Jan10.pdf

McKinsey & Company. (2024). Done deal: Why many large transactions fail to cross the finish line.
https://www.mckinsey.com/capabilities/strategy-and-corporate-finance/our-insights/done-deal-why-many-large-transactions-fail-to-cross-the-finish-line#

Mitsubishi UFJ Research and Consulting (MUFG). (2024). 海外M&Aの成果と課題に関する調査 https://www.murc.jp/library/report/cr_210831/

Rudlin, P. (2014). Successes and failures of Japanese cross-border M&A: Pilkington & Nippon Sheet Glass. Rudlin Consulting.
https://rudlinconsulting.com/successes-and-failures-of-japanese-cross-border-ma-pilkington-nippon-sheet-glass/